“บะหมี่” เป็นอาหารที่ได้รับความนิยมมากในไทย มีร้านตั้งแต่ข้างทาง ไปจนถึงแบรนด์ใหญ่ในห้าง

แต่ถ้าถามว่าแบรนด์ไหนได้รับความนิยมและมีคนรู้จักมากที่สุด ชื่อของ “ชายสี่บะหมี่เกี๊ยว” ย่อมต้องมาเป็นลำดับแรกๆ

แล้วทำไมแบรนด์ชายสี่ จึงเป็นแฟรนไชส์บะหมี่ที่เรียกว่าประสบความสำเร็จมากที่สุดล่ะ!?

 

ย้อนกลับไปในปี 2537 คุณพันธ์รบ กำลา เริ่มธุรกิจบะหมี่เกี๊ยว ด้วยการคิดค้นสูตรเส้นและน้ำซุปของตัวเอง

ปรากฏว่าร้านบะหมี่ของเขาขายดี จากที่ไม่ได้มีรายได้อะไรมากนัก บางเดือนกลับมีรายได้เกินแสนบาท ซึ่งไม่ใช่เงินน้อยๆ ในยุคนั้น

เขาจึงไม่ได้มองแค่การสร้างร้านบะหมี่สาขาเดียว แต่มองถึงการเปิดแฟรนไชส์ให้คนทั่วไป สามารถมาร่วมลงทุนเปิดร้านบะหมี่สาขาใหม่ๆ ได้

ซึ่งนอกจากจะทำให้คนอื่นๆ สามารถสร้างรายได้จากสูตรเขาได้แล้ว..

แบรนด์ชายสี่บะหมี่เกี๊ยว ที่เขาปลุกปลั้นมานั้น ก็จะเติบโตได้เร็วกว่าการที่เขาไปขยายสาขาเอง

เวลาผ่านไปจนกระทั่งถึงปี 2541 ประเทศไทยเพิ่งผ่านวิกฤติต้มยำกุ้ง ธุรกิจของเขาก็ยังคงไปต่อได้ด้วยจำนวน 200 สาขา

แล้วโอกาสดีๆ ก็มาถึง…

 

เมื่อคุณพันธ์รบ มีโอกาสได้นำแฟรนไชส์ชายสี่บะหมี่เกี๊ยว ไปนำเสนอผ่านรายการทีวี “เกมแก้จน” ในยุคนั้น

อาจจะเพราะเศรษฐกิจไทยอยู่ในช่วงฟื้นตัวจากวิกฤติ แล้วคนที่มีรายได้ไม่เยอะ ก็อยากจะมีธุรกิจเป็นของตัวเอง

เพราะฉะนั้นธุรกิจที่ดูจะไม่ซับซ้อน เข้าใจง่าย และมีโอกาสคุ้มทุนสูงอย่างร้านบะหมี่ จึงได้รับความสนใจจากผู้ประกอบการรายย่อยอย่างมาก

ผ่านไปปีเดียว สาขาของชายสี่ก้าวกระโดดจาก 200 มาเป็น 800 สาขา เพิ่มขึ้นกว่า 4 เท่า!!

จากวันนั้นจนถึงวันนี้ แฟรนไชส์ชายสี่บะหมี่เกี๊ยวก็เติบโตขึ้นเรื่อยๆ

จากศูนย์ส่งสินค้าแห่งเดียวที่ปทุมธานี ปัจจุบันต้องมีศูนย์กระจายสินค้า 7 แห่งตั้งอยู่ทั่วประเทศ เพื่อรองรับความต้องการเส้นบะหมี่ 22 ตันต่อวัน

และชายสี่บะหมี่เกี๊ยว ก็กลายเป็นแฟรนไชส์ยอดนิยมที่มีถึง 4,300 สาขาทั่วไทย

 

เพื่อหาคำตอบว่าชายสี่บะหมี่เกี๊ยว จะมีมูลค่าสูงแค่ไหน!?

เราลองย้อนมาดูรายได้ในช่วง 3 ปีหลังที่ส่งงบการเงิน ของบริษัท ชายสี่บะหมี่เกี๊ยว จำกัด จะพบว่า..

ปี 2559 มีรายได้ประมาณ 242 ล้านบาท กำไร 14.9 ล้านบาท

ปี 2560 มีรายได้ประมาณ 291 ล้านบาท กำไร 17.3 ล้านบาท

ปี 2561 มีรายได้ประมาณ 835 ล้านบาท กำไร 24.5 ล้านบาท

 

ซึ่งการจะประเมินมูลค่าบริษัทในตลาดหุ้น ว่ามีมูลค่าเท่าไรนั้น!? ปกติทำได้โดยการนำราคาหุ้น มาคูณกับจำนวนหุ้นทั้งหมด

แต่เนื่องจากชายสี่บะหมี่เกี๊ยว ยังไม่ได้เข้าซื้อขายในตลาดหุ้นไทย เราจะคำนวณยังไง!?

 

เราลองมาดูมูลค่ากิจการของบริษัทร้านอาหารอื่นๆ ในตลาดหุ้นไทยกันบ้าง…

Oishi กับร้านอาหารญี่ปุ่นในเครือ มูลค่ากิจการ 14,000 ล้านบาท ตลาดให้ค่า P/E 12 เท่า

ร้านสุกี้ MK มีมูลค่ากิจการ 53,000 ล้านบาท ตลาดหุ้นให้ค่า P/E 24 เท่า

Zen เจ้าของร้านอาหารหลายรูปแบบ มีมูลค่า 2,600 ล้านบาท ค่า P/E อย่างน้อย 36 เท่า

หรือ ร้านขนมหวาน After You มีมูลค่ากิจการ 7,700 ล้านบาท มีค่า P/E 40 เท่า

 

แล้วเราจะให้มูลค่าทางตลาด ต่อกำไรที่ทำได้ของ “ชายสี่บะหมี่เกี๊ยว” สักเท่าไรดี!?

แน่นอนว่าคำถามนี้ไม่มีคำตอบตายตัว ขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนว่าอนาคตของธุรกิจนี้จะไปต่อได้ดีมากน้อยเพียงใด!?

ถ้านักลงทุนมองว่ากิจการน่าจะดีพอๆ กับธุรกิจ MK ก็เป็นไปได้ว่าจะมีค่า P/E ราวๆ 20-25 เท่า

หรือถ้านักลงทุนมองว่าในอนาคต ชายสี่จะยังมีช่องทางให้เติบโตได้อีกมาก ก็อาจจะให้ค่า P/E เท่ากับ After You คือราวๆ 40 เท่า

 

เราจึงเริ่มจากประเมินแบบไม่สูงนัก ว่าสมมติเราให้ P/E กับธุรกิจชายสี่บะหมี่เกี๊ยวที่ 20 เท่า

จากกำไร 24.5 ล้านบาท ที่ทำได้ในปีล่าสุด

มูลค่ากิจการทั้งหมดของชายสี่บะหมี่เกี๊ยว น่าจะอยู่ที่ราวๆ 490 ล้านบาท

 

แต่.. อย่าลืมว่าถ้าตลาดให้ค่าว่าเป็นธุรกิจที่จะเติบโตอีกมาก สามารถขยายสาขา และสร้างรายได้กับกำไรเพิ่มอีกในอนาคต ก็อาจจะมี P/E สูงมาก

เหมือนอย่างที่เมื่อราวๆ 3 ปีก่อน หุ้น After You เคยซื้อขายกันที่ P/E ราวๆ 90 เท่า

ซึ่งถ้าตลาดหุ้นให้ค่าระดับนั้น จะทำให้ธุรกิจชายสี่มีมูลค่ากิจการสูงถึง 2,200 ล้านบาทไปในทันที!!

 

อย่างไรก็ตาม บทความนี้เป็นเพียงการเขียนให้ผู้อ่านได้รู้จักธุรกิจชายสี่บะหมี่เกี๊ยวเป็นการเบื้องต้นเท่านั้น

มูลค่าที่แท้จริงของบริษัทนั้น จะรู้ได้ก็ต่อเมื่อธุรกิจเข้าทำการซื้อขายในตลาดหุ้นอย่างเป็นทางการแล้วเท่านั้น

ซึ่งอันที่จริง ถ้าไม่มีอะไรเปลี่ยนแปลงไปจากเดิม ชายสี่บะหมี่เกี๊ยว ก็มีแผนจะเข้าทำการซื้อขายในตลาดหุ้นไทย ภายในปี 2564

เมื่อถึงเวลานั้น เราคงจะได้ทราบกันว่า ธุรกิจแฟรนไชส์บะหมี่ที่ได้ชื่อว่า “ประสบความสำเร็จมากที่สุด” แบรนด์หนึ่งของไทยนั้น จะมีมูลค่ากิจการที่สูงมากเพียงใด…

 

 

ติดตาม Billion Mindset ได้ในหลากหลายช่องทาง

– เริ่มจากช่องทางใหม่ล่าสุด อินสตาแกรม https://www.instagram.com/billionmindset.ig/

– ตามต่อในทวิตเตอร์ https://twitter.com/Billion_Twit

– ติดตามเพจ Billion Mindset – แนวคิดพันล้าน อย่าลืมตั้งค่า See First เพื่อไม่ให้พลาดทุกโพสต์ใหม่นะครับ!!

 

ที่มา

http://www.chaixi.co.th/about-us.html

https://www.facebook.com/beeray78/

https://www.set.or.th/set/companyhighlight.do?symbol=AU

https://datawarehouse.dbd.go.th/fin/profitloss/5/0135543004931

Advertisement

แสดงความคิดเห็น...